[20260923] [예민수의 딥사이트] 금리 충격 버티는 AI 2차 랠리 위한 조건은? / 머니투데이방송 (증시, 증권)

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예. 시장에 뭐 여러 변화와 매크로의 우려들이 있지만 이번 주에 가장 특이한 것은 미국이 3년 2개월 만에

금리를 올렸다는 거죠. 그리고 또 BOJ의 통화 금리 인상 가능성이 점쳐지는 상황이고요. 다음

주 우리는 추석 연휴까지 또 미중간의 정상회담 여러 변수들이 여전히 있습니다. 전략들 세우는 시간 오늘

어 보겠습니다. 대신주권의 문남증 수석 연구원 오셨습니다. 어서 오십시오.

예. 안녕하세요. 금리는 시장 기대 지재로 올렸는데요. 네. 그러고 나서 어제

나싹은 강세를 나타냈습니다. 시장은 이제 불확실성의 제거로 받아들이는 거 같은데요. 문현님이

어떻게 보시는지 그다음에 또 나스닥에서 강세를 보인 것의 주도 흐름은 어떤 기업들인지 의미 좀

해석해 주세요.

일단 통화 긴축 자체가 증시에 부정적으로 작용하는 건 아닙니다.

일단 9월 FMC를 보면 시장이 예측한 대로 25p 금리 인상을 했던 부분들이 불확실성 해소로 연결됐던

부분이 있고요. 이제 제가 제일 주목하는 거는 [콧방귀] 이번 홀 FMC를 보면 케빈 어시 연준 의장이

트럼프 대통령 중간 선거와 같은 정치적인 변수의 선을 긋고 앞으로 통화정책을 결정할 때 현재 주어진

구민 여건 하에서 중앙은행의 역할만 중시하겠다라는 거를 분명히 해 줬기 때문에 이제 앞으로 케빈 씨의 연준

의장 그 경로를 놓고 온다고 하면 어 경제 지표 특히 어, 연준이 추가하고 있는 안정 고용과 물가 안정이 부분에

더 중요시 한다라는 거를 보여줬기 때문에 어, 9월 FMC처럼 앞으로는 이제 통화정책을 전망할 때 전체적인

변수까지는 거려하지 않아도 될 거라는 생각이 들었기 때문에 아마 그게 불확실성 해소로 작용하면서 이제

간밤의 미국 증시가 큰 폭으로 올라가는 모습을 보이지 않았나 생각을 하고 있습니다.

네. 근데 이게 끝이냐? 뭐 그렇지 않을 가능성도 있는 거잖아요. 연내 미국이 금리를 올릴 가능성도 어

패드워치 제가 아침에 왔더니만 거의 반반으로 왔다 갔다 하지만 예 올릴 가능성이 있고 [콧방귀]

어 영국은 어제 금리를 뭐 안 올렸습니다만 대체적으로 뭐 유러존도 그렇고 일본도 다 올리지 않습니까?

일본에 또 금융정책 금정이가 이제에 오늘 결과를 내게 됩니다. 금리 인상 가능성이 꽤 높죠. 그랬을 때 시장

영향 또 일본이 금리를 올리면 엔캐리 트레이드 그 자금들이 청사되는 것 아니냐 우려가 여전히 남아 있잖아요.

그 충격 가능성은 어떻게 보십니까?

아 지금 보면 6월과 좀 비슷한 상황이죠. 어 그때 당시에도 미국만

금리 동결를 했지 22 그리고 BOJ는 금리 인상을 했기 때문에

글로벌 통화축이란 부분들이 부각되면서

이제 6, 7월 달에 글로벌 정치가 조정을 받았던 경험이 있었습니다. 지금도 동일하죠. 9월 달에 이번에는

이제 유럽, 미국 이제 일본 중앙은행이 금리 인상을 할 걸로 좀 보고 있는데 어 이번에는 좀 다를

걸로 봅니다. 왜냐면 이미 뭐 주요 중앙은행들이 물가가 올라가는 거를 염두에 두고 선재적으로 금리 인상할

거를 다 예측을 했기 때문에 오히려 먼저 주가가 하락한 부분들이 있어요. 글로벌 증반적으로 놓고 온다고

하더라도 8월 하반부터 9월 FMC 이전까지 보면 주가가 미리 하락을 했기 때문에 어 그래서 이제 오히려

어이 통화정책 이벤트가 끝난 거 자체를 이제 불락시성 해소로 좀 해석하는 부분들이 있지 않나라고

생각합니다. 어 앵캐리 트레이드 청산과 관련된 얘기들이 항상 부각이 되는 건데 사실이를 실제로 확인할 수

있는 데이터는 없습니다. 단순하게 우리가 가음할 수 있는 잣대 중에 봐야 되는 거는 미국체 10년물

금리와 일본 10년물 금리를 비교했을 때 그 스프레드가 지금 현재 2% 포인트 정도 되기 때문에 이런 상라고

하면 사실 엔리 트레이드 자금들이 청산되기는 어렵습니다. 그리고 과거에는 어리디 트레이드 자금들이

보통 해외에 있는 채권과 주식과 같은 금융 자산 위주로 많이 유입됐던지만 현재 같은 경우에는

어 미국에다 일본 기업들이 현지 공강 공장을 짓거나 이런 식의 직접 투자 금액들이

상당히 많아졌기 때문에 뭐 단순하게 일본 중앙은행들 은행이 이제 금리 인상을 한다라고 해서 앵크리 트레이드

청산이 바로 일어나는 부분도는 없습니다. 그래서 저는 일본 종은행이 금리 인상한다라고 하더라도 이미

시장이 알려졌고 그리고 지금 BOJ는 정상적인 통화정책 정상화를 좀 구현하려고 하다 보니까 점진적으로

금리를 올리고 있거든요. 그래서 그런 차원에서 본다라고 하면 그 파장은 크지 않다라고 보고 있고 이제

오늘까지 주요 선진국내 중요한 어 ECB 뭐 연준 BOJ까지 통화정책이 끝나기 때문에 아마 다음 주부터는

불확실성 해소를 바탕으로 좀 안도감들이 주식 시장했죠. 미국 증시 중심으로 들어올려 여지가 상당히

있다라고 저는 그렇게 좀 보고 있습니다.

네.

어 그런데 뭐 미국, 한국, 유로전, 일본 금리를 다 올리는 추세입니다. 그래서 이게 어쨌든간에 한개 국가의

내라가 아니라 기조적인 상승 국면을 어 좀 받아들여야 되는 것 아닌가 이런 생각이 드는데요. 그럼 이런

고금리 기조에서 주식 시장이 버틸 수 있느냐? 금리하고 주가의 관계는 뭐 교과서적으로 보면 금리가 오르면

주가가 부담인데 또 과거의 경험을 보면 일방적이지 않다는 거죠. 금리가 올랐을 때 주가가 빠진 적이 꽤

있지만 오른쪽도 있기 때문에 지금의 이런 금리 인상 기조네 혹은에 장기화 속에서 주식 시장이 버틸 수

있을까요? 그런 어 과거에 봤을 때 그럴 체력이나 이유를 가지고 있는 시장일까요? 지금은음

올해 제가 글로벌 증시 전망할 때 가장 강조해 드리고 있는게 실지 정책 금리라는 거를 계속 언급을 하고

있습니다. 어 실지 정책 금리는 실제 통화 정책에 대한 강도를 나타내는 지표인데

어 보통 산출은 정책 금리에서 인플레이션 물가 상승률을 차감을 하게 되면 산출이 됩니다. 미국 같은

경우에는 7월 PC가 전년 동물 대비 3.7% 7% 증가를 했고 그때 당시 8월 달에 발표된 7월 PC니까

8월에 연준의 정책 금리는 3.75였죠. 그래서 어 현재 미국의 시체 정책 금리는 0.05플러스를

영어 플러스를 보이고 있는 상이라서 정책 금리보다 물가가 낮은 이런 국면이라고 하면 과거에도 주식 시장

계속 올라왔기 때문에 저는 앞으로도 미국 증은 꾸준히 올라갈 수 있다라고 그 얘기를 좀 드리고 있는

상황입니다. 보통 실체 정책 금리가 플러스 구간에 놓이게 된다라고 하면 어 물가 오른폭 둔화 금리 불안이

진정되고 이험 선호 심리가 높아지고 이러면서 이제 주가가 올라가는 그런 메카니즘 자체가 구조화되는 부분들이

항상 확인됐기 때문에 그래서 저는 단순하게 뭐 미국 중앙은행이 금리 인상을 했다라는 이유만으로 주식

시장을 분적으로 볼 이유는 없다라고 생각을 하고 있어서 플러스 실제 정책 금리 구간 하에서는 여전히 미국도로

어 이험 선호 심리를 계속 높아질 수 있다라고 그렇게 좀 보고 있습니다.

네. 뭐 실질 금리라는 얘기는 우리가

많이 어느 정도 이제 알고 있는데요. 실질 정책 금리라는 지표로 그런 시장의 리스크를 얘기하시는데

그리 보면 어 금리가 시장을 완전히 꺾는 그런 발목잡는 요인이 아니라는에 말씀이시고요.

어 우리 어 기업들도 시장에서 관심 이슈가 어 대미 투자인데요. 뭐 1호 계획들이 가시화가 되는 거 같고

원전이나 알레스카이렌지 얘기 나오다가 굉장히 또 여기가 좀 난항을 겪고 있습니다. 그리고 SK 하이닉스하고

인텔의 합 협력 이런 얘기도 나오는데요. 결국은 어 미국은 기존의 것 말고 반도체도 미국에 가져와라 뭐

이런 건가요? 그게 이제 우리 반도체 기업들에게 부담이 되지 않을까요? 뭐 개별 기업들의 뉴스 플로어들은 뭐

단발적인 영향력을 주는 정도이기 때문에 [목을 가다듬음]

어 이런 뉴스가 있었다는 정도로만 좀

확인하시면 될 거 같고요. 뭐 반도체주 관련해서 우리가 선행적으로 봐야 되는 지표들을 보면이 글로벌

반도체 매출액 증가율이 여전히 증가하고 있다라는 부분들. 그리고 보명행 가격이 올해 4월 이후로 계속

올라가고 있다라는 부분. 그리고 한국에 8월 수출을 놓은다고 하면 반도체 수출 증가율이 어 전년 동기

동일 대비 209% 정도까지 증가를 하면서 18개월 연속 증가를 하고 있거든요. 그래서 우리가 반도체를 볼

때 봐야 되는 선행 지표 단에서는 크게 문제가 없는 상황이고 그리고 지금 현재 삼성전자 SK 하닉스가

자사주 매입을 어 매일 평균적으로 1조 6천억 원 전으로 좀 꾸준히 해고 해 주고 있기 때문에 그래서

저는 주가는 어 잘 버텨 줄 수 있다라고 보고 있고 또 미국 증시가 어제 간밤처럼 그렇게 크게 오르게

된다라고 하면 그 흥들이 오늘 국내 증시처럼 영향을 줄 수 있다라고 그렇게 좀 보고 있습니다. 어찌됐든

지금은 글로벌 전체적으로 보면 AI 관련된 어 주요 기업들의 케펙스 투자가 계속 증가하고 있는 상황이기

때문에 그렇게 된다라고 하면 AI 밸류체인 딴에서 놓고 온다고 하면 HBM과 같은 반도체 전력과 에너지

그리고 데이터 센터 관련된 대표된 기업들에 대해서는 앞으로도 계속 꾸준하게 관심을 가져야 된다라고 보고

있습니다. 뭐 지속되는 전쟁이나 고유가나 혹은 뭐 이런 금리 상승에도 불구하고 어

시장이 견조할 것이라는 근거에는 기본적으로 실적이 뒷받침 된다는 거잖아요. 그런데 뭐 미국 기업들이야

실적이 여전히 좋은데 우리 기업들 같은 특별히 한국 기업들 같은 경우는 수출 비증이 높기 때문에 이런 높은

금리 고유가 최근에 또 원낙까지 강세로 갔잖아요. 환율하락 이런 것들이 우리 기업들에게 3분기 4분기

내년에 실적에 좀 부담을 주지 않을까 우려가 있는데요. 그 부분은 어떻게 보십? 일단 원달러 환율이 단기간에

1,300원 초반 때까지 내려왔기 때문에 아마 3분기 주요 수출 업체들의 실적 중에서 한 차손 관련된

부분들이 좀 부담을 줄 겁니다. 뭐 기업에 따라서 차이는 있지만 [콧방귀] 뭐 SK 하이닉스 삼성전자

같은 경우에는 한 3조에서 5조원 정도 예정했던 거보다 좀 감소할 여지가 있는 수치가 얼마 전에 제가

좀 테이블로 좀 본 거 같은데 이제 그런 차원에서 이제 최근에 이제 원하의 변동성 자체가 수출 기업들의

부담으로 작용할 여지는 있다라고 보고 있지만 지금 보면이란 전쟁이 다시금 확정되면서 언달러 환율이 약세 압력을

다시 받으면서 지금 또다시 1400원대 때를 향해서 올라가고 있잖아요. 그래서 아마 이런 전쟁이

종교 내모가 되기 전까지는 지금처럼 언화 약세 압력이 조금씩 조금씩 부각 들려지는 있다라고 보고 있기 때문에

지금 우리가 걱정하는 단기간의 언화 강세에 따른 수출 기업들의 실적에 부정적으로 작용하는 부분들도 시간이

지나고 보면 이래적인 요인들로 좀 확인할 여지는 있다라고 그렇게 좀 보고 있습니다. 그래서 일단은 이러한

전쟁 종조 내모유가 제기된다라고 하면 그 이후 시점에 움직이는 원달러 환율 자체가 이제 앞으로 변동성이 줄어들고

일정 기간 계속 움직일 수 있는 그 밴드 안에 움직이는 환율이라고 좀 보고 있기 때문에 일단 1한 전쟁

종전 M가 제기되는 여부 그리고 그 이후에 언달러 환율 자체를 좀 주시하는게 좋지 않을까 생각을 하고

있습니다.

원화가 많이 떨어졌지 않습니까? 말씀하신 것처럼 강세인데 대미

투자하게 되면 달러가 나가야 되기 때문에 다시 원화가 오르는 원화 약세 국면으로 갈 수 있다는 우려들도

있는데이 부분은 뭐 연간 투자 한도가 좀 제한이 돼 있어서 큰 영향은 어 없을까요? 어, 지금은 연준이 금리

인상을 했기 때문에 달러 강세에 대한 워낙 약세 압력이 현재 원 달러 합류 시장에 더 영향을 미치는 거

같습니다. 뭐 국내 투자자들의 해외 기업에 대한 주식 투자 그리고 국내 주요 업체들의 대미 초소자를 위한 어

달러에 대한 매수가 드러나는 부분들 당연히 워낙 약세 압력으로 작용할 여지는 있지만 어 이거는 올해

연간으로 놓고 봤을 때 기조적으로 계속 영향을 줬던 부분이고 현재로서는 코m시에서 25bp 금리 인상한

부분들이 한미간의 금리차 2% 정도로 버려 놨기 때문에 이제 이게 지금 외한 시장이 영향을 미치고 있지

않나라고 생각을 하고 있습니다.

네. 네. 오늘 딥사이트 문남중 위원님과 함께 먼저 매크로변스 특별히

가장 뭐 이슈되는게 금리이니까요. 금리에 영향을 준 것이 이제 물가고 인플레이션이기 때문에 금리를 중심으로

한 변화들 살펴봤고요. 다음은 이제 투자자 입장에서 어 섹터나 전략 쪽으로 좀 좁혀 들어가 보겠습니다.이

얘기를 안 할 수가 없는 상황인데요. AI 속도 조절론 얘기가 나오면서 시장에 발목을 잡았습니다. 관련해서

서로의 이해 관계가 딱이 다르기 때문에 또 뭐 약간 이압 집사라는 그런 흐름들이잖아요. AI 속도

조절론의 배경 그게 AI 산업 반도체 산업에 미칠 영향은 어떻게 해석하세요?

아마가 얼마 전에 AI 가행 투자 논란 있었고 이제 수면 아래로 내려가니까 이제는 AI 개발 속도를

늦춰야 된다라는 얘기가 올라오고 있거든요. 네. 어, 저는 이례적인 요인 정도로 해석을 하고 있고요.

어차피이를 거론한 오픈 AI나 엔트로픽 그리고 어, XAI 같은 경우에는 아직 상장도 안 된

회사이기도 하고 AI 수요가 폭발적으로 늘어나다 보니까 어, 자본 자체가 부족하기 때문에 상당히

어려움을 겪고 있는 회사입니다. 그래서 이런 회사들이 어떻게 보면 어, 좀 약간 시장에 좀 하두를

던지는 형태로 좀 봤던 거 같고요. 실제로이 회사가 AI 개발 속도를 늦추고 있냐? 전혀 그러지 않습니다.

그리고 어차피 지금 엔트로픽 같은 경우에도 뭐 상을 준비하고 있는데 이렇게 먼저

하두로 던져 놓아야 혹시라도 성장되고 나서 주주들이 이에 대한 문제를 제기했을 때 사전에 우리는 이에 대한

우려를 표명을 했고 이에 대한 조치들을 하고 있다라고 면피를 할 수 있는 부분들도 있기 때문에 어 이런

부분들을 고려해서 얘기하지 않았나 생각합니다. 그리고 또 하나는 지금 해당되는 업체들이 어 보안과 관련된

제품들을 출시를 하면서이 출시된 제품을 많이 팔려고 하면 결국에는 문제가 될 수 있게 해야 되잖아요.

그러니까 그런 부분들도 있어서 저는 오히려 트럼프 대통령이 얘기했던 거

AI 개발 속도를 놓치면 안 된다라는

거에 더 무기를 두고요. 어차피 미국 기업들이 AI 속도 조절를 한다라고 해서 중국 업체들이 동료를 하진

않습니다. 오히려 그게 기라고 생각하고 더 투자를 많이 할 수밖에 없기 때문에 어 미국 중국간의

기수패권 경쟁을 놓고 미국이 뒤쳐지지 않기 위해서는 트럼프 대통령이 얘기한 것처럼 지금처럼 지금은 이제 비용이

더 많이 들어가는 구간이긴 하지만 어 어느 시점이 된다라고 하면 그때 선점하는 업체들 같은 경우에는 그동안

비용이 됐던 부분들에 대해서 상당히 많은 이익을 취할 수도 있는 분들이 있기 때문에

저는 지금의 어 고름되고 있는 부분들도 어, 노이즈 정도로 해석을 하고 있습니다. AI의 위험성을

경고하고 우리가 규제를 만들고 속도 조절을 해야 된다.이 말이 진심일까 아닐까의 논쟁이 많은데 설령

진심이라고 하더라도 어 멈출 수 없는 그런 구조적인 성 궤도에 들어갔다는게에 우리게 대체적인

생각이고요. 그러면 지금의 어떤 글로벌 상승의 랠리 화두는 결국 이제 인공지능 AI 아닙니까? 그럼

노이지를 겪고 지금 그러면 AI 수혜주로서 봐야 될 것들은 어떤 겁니까? 기존이랑

변화가 있습니까? 아니면 기존의 주도주가 여전히 시장을 끌고 가나요? 어, 지금은이 팬데믹이 발생하면서

시작된 경기 순환 그리고 증시 흐름에 연동돼 가지고 투자를 해야 되는 상황이기 때문에 어, 주도주는

바뀌지 않습니다. 그래서 어 미국의 기업들이 주도하고 있는 AI 인프로 확정과 관련된 밸류체인에서 관심을

가질 수 있는 품목이라고 할 수 있다라고 하면 HBN과 같은 반도체, 전력가 에너지 그리고 데이터 센터를

항상 주시해서 보시면 좋을 것 같고요. 이제 그중에서도 보면 미국의 마이크론 그리고 한국 같은 경우에는

삼성전자 SK 하이닉스가 있듯이 어제도 최근에 이제 젠슨이 얘기했잖아요.

내년에 반도체 관련된 수요는 지금보다도 한 두 배 이상 늘어날 거라고 얘기할 것처럼 아직까지는

반도체 수요가 공급보다 많은 구간이기 때문에 어 반도체를 공급하는 업체들 입장에서는

최근 하두가 되고 있는 장기 공급 계약과 맞물리면서 가격 자체를 인상할 수 있는 그 권한들이 많이 커지고

있기 때문에 어 실적은 어 앞으로도 좀 지속적으로 개선되는 부분들은 분명히 있다라고 그렇게 좀 보고

있어서 어 AI 인프라 확정가 과 관련된 대상들에 대해서는 여전히 관심 있게 봐야 된다라고 보고 있습니다.

네. 그 중심에 있는 것들이 여전히 반도체 그리고 전력, 데이터 센터 이런 얘기를 하셨고요. 그걸 이제

우리 기업들에게 접목해 보면 우리 기업들은 뭐 반도체는 어 원투가 우리 기업에 있는 거고요. 반도체 전력

데이터 센터를 포함해서 그러면 국내 기업들이 어 가지고 있는 가능성이나 투자의 기회들은 어떤 것들입니까?

일단 미국 글로벌 증시 전반적으로 보면 HBM 전력 에너지 그리고 데이터 센터라고 하면 이제 한국 같은

경우에는 이제 저희 국내파트 쪽에서 최근에 이제 강조를 해 드리고 있는 거는 IT 하대웨어 반도체 그리고 뭐

이안은 좀 약간 다르지만 소매 유통 그리고 자동차 2차전지 그리고 전력 기기 정도까지 좀 [콧방귀] 좋게

바라보고 있는 상황이기 때문에 미국과 글로벌 그리고 한국 구분해 가지고 관심을 가지시면 좋지 않을까 생각을

하고 있습니다.

네. 그 금리 인상을 오히려 하니까

시장에는 일정 부분의 불확실성의 해소로 지금 미국도 오르고 있고 우리도 이제 반등 기운인데 다만 다음

주가 우린 또 추석 그 연휴입니다. 통상적으로 이럴 때는 적극적인 매매를 안 하기 때문에 이전처럼 뭐 명절에

돈이 필요해서 주식을 팔고 이런 노리는 아니지만 그래도 이제 또 연휴 기간 동안에 불확실성도 있고 시장은

조금 움추려 줄 수밖에 없지 않습니까? 뭐 그러면 이제 다음 주를 포함해서 10월까지의 전략 시기적으로

전략을 세워놓다면 어떻게 하는게 좋을까요?

일단 한국은

최근 10년 동안 추석 명절을 기준으로 전후 5일 동안의 평균 코스피 수익률이 이전에는 -

0.42% 하락했고 어 후자에서는 이제 플.8%를 68%를 보였기 때문에

그동안은 명절 앞두고 경계감이 커지면서 어 증시는 좀 하락했던 상황이고요.

명절이 끝나고 나면 다시금 올라가는 그런 흐름이었기 때문에 어 일단음 추석면 연결이 끝나고 증시가 다시

오를 수 있다라는 걸 염두해 두시면서 어 다음 주 한국 증시 같은 경우에는 어 명결 전이기 때문에 증시가 좀

쉬어갈 여지도 있다라고 그렇게 좀 생각하시면서 투자를 하시면 좋을 것 같고요. 어 저는 어 미국 투자환경을

추가적으로 얘기해 드리면

연준의 금리 인상에도 불구하고이를 [콧방귀]

감내할 수 있는 시그널는 상당히 많다라고 봅니다. 강한 미국 경제 그리고 어 이익 성을 동반하는 이런

환경들을 놓고온다고 하면 충분히 통화 긴축은 부정적인 요인이 아니라고 생각을 하고 있고요. 미국의 유동성

증가 또 AI 투자와 관련된 자금들 역시 계속 늘어나고 있기 때문에 어이를 감안한다라고 하면 어 앞으로도

미국 또 AI 인프라와 관련된 투자는 지속적으로 관심을 가져야 된다라고 생각합니다. 그리고 다음 주 24일은

한국은 추석 연휴지만 사실 글로벌 전체적으로 보면 시진핑 중국 국가 주석이 미국 방문 예정되어 있고 G2

정상 회담이 예정되어 있기 때문에 여기에 [콧방귀] 대한 기대감들이 부각될 여지도 있다라고 보고

있습니다. 일단은 어 결론적으로 보면 지금처럼 전술적인 하 기간을 계속 유지하는 거를 보여 줄 걸로 좀 보고

있기 때문에 매크로 전반적으로 보면 그렇게 크게 문제가 되는 이벤트는 없다라고 보고 있습니다.

네. 불과 그 오래 전 일도 아닙니다. 우리 시장이 굉장히 답답한 횡보

구간에 있을 때는 국내계 투자자들도 미국 주식을 많이 했었고요. 그리고 뭐 작년 올해 너무 좋았기 때문에

한국 주식을 지금 온 상황인데 네크로 변수가 이제 불확실해서요. 글로벌리 자산 배분을 하는 투자자라고 하면

한국 주식과 글로벌 주식 그다음에 또 불안할 때는 뭐 금이나 가상앞에 이런 대체 투자 자산도 조금 관심을

갖잖아요. 그런 좀 권장할 만한 포트폴리오를 좀 말씀해 주시겠어요? 일단 투자자들은 본인이 관심이 있는

국가, 관심이 있는 대상을 놓고 투자하는 대상을 선택을 해야 된다고 생각합니다.

미국과 한국 일정 어느 정도 비중을 주고 투자를 한다. 이것보다는 내가 평소에 관심을 가졌던 산업과 종목이

있으면 그걸 믿고 투자를 하는 거라고 봐요. 그래서 저는 반도체 미국과 한국 기업 같이 투자해도 좋다라는

얘기를 좀 드리고 있고 어 추가적으로 더 말씀드리고 싶은 부분들은 최근에 가상자산 시장을 놓고온다고 하면

클레리티 법안을 앞두고 좀 먼저 움직였다가 이게 상원 표결 절차를 넘어서지 못하면서 다시 주가가 좀

하락가고 있는 부분들이 있습니다. 어, 앞으로도 좀 이렇게 시장에서 소외됐던 어, 자산 클래스의 한 축이

있다라고 하면 좀 미리 선점에서 좀 비중을 늘려 놓으면 결국 때가 되면 올라가는 부분들을 확인할 수

있거든요. 그래서 저는 어 당장 오를 걸 염두해 두지 말고 어 앞으로 한 3년 정도를 염두해 둔다라고 하면이

가상자산 같은 경우에는 사실 올해까지는 약세장에 놓여 있지만 내년부터 3년 정도까지는 패턴으로

놓고 봤을 때 가격이 올라가는 것들이 항상 목도되는 부분들도 있었다라고 보고 있기 때문에 주식과 그리고 이제

가상자 사상과 관련된이 부분들도 좀 관심 있게 보시는 것도 나쁘지 않을 걸로 생각을 하고 있습니다.

네. 마지막 전략 질문은 제가 이제 우문을 했는데 현답을 주셨습니다. 한국 주식, 미국 주식 또 뭐 예를

들면 뭐 가상화폐 원자재 금 이거를 포트폴리오를 해야 되지 않겠나요? 사실 기관 투자가든 그렇게 하죠. 그

개인 투자자들이 그렇게 전략적으로 자산을 배분할 필요까지 없다. 잘 알고 있는 근데 확신을 가지고 있는

쪽에 투자를 하면 된다는 말씀이시고 AI의 흐름들은 지속된다. 네. 반도체 전력. 어 데이터 센터

국내에서는 아까 유통하고 자동차까지 언급을 해 주셨어요. 오늘 딥사이트 대신중권 문남중 수석 연구위원

함께했습니다. 고맙습니다. 감사합니다.