[20260924] "삼전닉스 절호의 매수 기회가 왔습니다" 지금 팔지 말고 '이때'까지만 버티세요ㅣ예민수의 경제TALKㅣKR리서치 김대준 대표

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이게 이제 세 번째 두드림이면 보통 뚫리거든요. 연휴 이후에는 기존에 박스권을 돌파하게 되면 주가가 한

번에 슈팅이 나오겠죠. 한번 생성된 재료는 대부각될 때 그의 고점을 [음악] 돌파하는 재료 가치로서의

역할은 약하거든요. 새로운 재료가 도출이 돼야 됩니다. 그래야지만이 [음악]

고점을 돌파하는 흐름들이 나오는데 삼성 우리가 알고 있다시피 [음악]

안녕하세요. 예민수의 경제토크 오늘은

KR리서치 김대준 대표님이 오셨습니다. 어서 오십시오.네

안녕하십니까.

명절 지나고 주가가 좀 본격적으로 올라야 되는데 그죠? 네. 뭐 좀 그럴 기미가 좀 보입니까?

그럴 거 같습니다. 아, 네. 어, 명절 전에 통상적으로 주가가 좀

지지부진한 형태들을 많이 보여주잖아요. 뭐 예전에는 명절 전에 자금이 필요하기 때문에 주식을

매도한다 이런 이야기가 있었는데

지금 그런 조직은 아니고 그 네. 네. 네. 아무튼 명절 전 단계에서

어 불확실성 좀 해소하기 위해서 주식을 [목을 가다듬음] 현금하는 경우가 많습니다. 그래서 어 시장이

크게 올라가지 못하는데요.

그리고 악제를 뭐 연간다 소화했잖아요.

그렇죠. 네어제화 올라갈 수 있는 어재정 자립도 그러니까 그 고객만 좀 늘어준다라면 어 충분히 지금 지수

상황에서 7천이 아니고 그 이상의 지수도 가능한 범위에서의 상황이라고 생각을 합니다.

그러면 거의 뭐 비슷한 질문일 수도 있는데 삼성전자 SK 하이닉스도 이제 꽤 사실은 옆으로

이렇게 횡보 구간을 갔잖아요. 이거죠. 이제 좀 올라갈 수 있는 토대가 말이 되는 건가요? 어, 오늘

기점으로 해서 삼성전자는 28만 원, 하이닉스는 190만 원이 최근 라인에서의 고점부죠. 아마 제

기억으로 세 번째 두드리고 있는 형태의 모습입니다. 이게 이제 세 번째 두드림이면 보통 뚫리거든요.

상단부로. 그래서 지금 세 번째 두드림의 그 고점부를 통과하기 직전 단계에서의 모습이고요. 말씀 주신

대로 어, 연휴 이후에는이 고점을 돌파하면서 기존에 박스권을 돌파하게 되면 주가가 한 번에 슈팅이

나오겠죠. 슈팅 구간에 연휴에 도달할 가능성이 높다 이렇게 생각합니다.

네. 그러면 이제 반도체 업항 전체로

봤을 때의 이슈 관전 포인트는 뭡니까?

어 상승 트리거가 될 수 있는 내용은

당연히 수출이겠죠. 어 오늘 수출 데이터가 20일까지의 내용이 나왔지 않습니까? 네가 신같수 증가는

최근월단위는 1억불 이상씩 수준씩 수출이 되고 있고요. 반도체가 급하게 어 수출 증가율의 그 퍼센티지를

나타내고 있기 때문에 어 수출 증가 추세에 따른 어 실적 개선이 부분이 어 10월 초에 잠정 실적 나오는

내용으로 기반으로 해서 주가 움직일 수 있는 여건이 될 수 있지 않나 요렇게 판단합니다.

네. 그러면 삼성전자 하이닉스 종목별 이슈를 좀 살펴볼게요. 하이닉스 먼저 보죠. 인텔라고 미국 생산 협력 논의

중이라는 보도가 있었습니다. 그전에는 뭐 일본에 가서 일본 업체하고도 한다는 얘기도 있었고 그죠.

최태원회장 말이 어디든 지금 질 수만 있으면 짓겠다. 공급이 엄청 부족했다. 이렇게 얘기 하고

있잖아요.

네. 가실성 내지는 잘하는 걸까요? 잘한다고 생각을 합니다. 왜냐면

우리가 이제 국내 일자리라든가 산업적인 측면에서 국내 공장을 지으면 참 좋을 것이다라고 많이 생각을

하시는데요. 어 TSMC도 마찬가지고요. 그리고 글로벌 기업들 애플이나 테슬라도 마찬가지지만 해외

공장 다변화를 진행해야 됩니다. 그래서 거점을 통해서 어 생산량을 늘려가는 거고요. 뭐 하이닉센서

기존에 발표했던 내용이 국내는 핵심성 핵심 거점으로서의 운영을 할 것이고 어 일본은 메모리 쪽을 특화시킬 거고

미국은 HBM 쪽을 특화시켜서 어 특히 보조금도 지원받지 않습니까? 어 보조금 지원받고 뭐 그쪽에서 생산성을

높이는 형태로 진행이 되는 것이 궁극으로는 글로벌 기업으로 위상을 높이는 형태의 과정이라고 생각을 하고

있고요. 우리가 이런 측면에서 한번 제가 접근을 한번 해 드릴까 해서 말씀드립니다. 우리가 반도체 공정에서

어 많은 인력이 소유될 거라고 생각들 하시는데 어 제가 한 몇 년 전에 그 반도체 라인을 한번 탐방을 가지고

있었는데요. 과거에는 반도체 라인에 많은 그 방진복을 입은 어 인원들이 검사를 많이 했었거든요. 지금

없습니다. 단 한 명도 없어요. 그니까 100m 정도 됩니다. 어 한 라인이 어 사람이 한 명도 없고요.

위에서 그 카메라와 같은 검사 장비가 왔다 갔다 하면서 방제실에서 몇 명의 직원이 통제를

하고 있어요. 그러니까 어 실제적으로 그 체험과 관련된 인력에 대한 부분들이 그렇게 많지 않다라는 부분도

우리가 감안을 해 보게 되면 해외 거점에 대한변화 이거는 어쩔 수 없이 우리가 필이 가야 되는 어 방향이

아닐까 생각해서 해외에 다양하게 공장을 건설하고이 공장을 통해서 많은 생산성을 유지하는게 기본적으로

삼성전자 하이닉스는 앞으로 더 도약할 수 있는 거고 돈 많이 벌면 주환을 많이 하면 됩니다. 요런 방식으로

진행하는게 [콧방귀] 저는 긍정적이라고 판단합니다. 그러면 SK 하이닉스 얘기를 먼저 했으니까

하이닉스 얘기를 좀 더 하면 SK 하이닉스가 상대적으로 여타 업체에 비해서 삼전과 뭐 마이크론까지 포함할

수 있어요. 경쟁 업체에 대해서 비해서 네

잘하고 있는 점 상대적인 강점

그다음에 또 좀 어 걸림돌 이러면 어떤게 있을까요? 그러니까 [콧방귀] 이제 기존에 어 메모리 반도체나

HBM 반도체를 통해서 주가가 삼성 40만 원 돌파하고 300만 원 돌파하기는 어렵습니다. 한번 생성된

재료는 재부각될 때 그게 고점을 돌파하는 재료 가치로서의 역할은 약하거든요.

새로운 재료가 도출이 돼야 됩니다. 그래야지만이 고점을 돌파한 흐름들이 나오는데 어 삼성전자 우리가 알고

있다시피 많이 있죠. 바운드리라든가 시스템 반도체 쪽에서의 개선 현상들이 나타나면서이 부분을 통해서 주가가

40만 원 고점을 돌파할 것으로 판단합니다. 시간은 걸리겠지만 하이닉스가 그동안 새로운 모멘텀을 못

찾고 있었죠. 최근에 나온 내용들이 있어요. 어, 하이닉스 같은 경우는 최근에 그 321단 랜드플래시

반도체를 양산해서 납품을 하고 있어요. 아직은 많은 물량은 아닌데요.이 부분이 데이터 센터에

이제 하드 쪽에 그 역할을 하는 반도체 부분이기 때문에 랜드 쪽 다시 말해서 시스템 쪽에서의 역할을

증대시킨다라는 측면이 하이닉스의 한 단계 도약할 수 있는 부분이고요. 어 특히 내년도부터 그 평택 용인의

하이닉스 패밀리스 쪽이 일부 운영이 되게 되어 있습니다. 요런 부분들이 진행되어진다라면

하이닉스도 어떤 그 달란트가 없는 것이 아니고 이런 시스템 반도체 분야로의 확장성을 통해서 주가가

도약할 수 있는 재리적 가치가 현재 어 나타나고 있기 때문에 이런 부분들이 하이닉스 삼성 삼성자 아 어

맞습니다.요 요 두 종목의 상승 흐름에서의 전환점이 되어질 가능성이 높다라고 생각을 합니다.

실적 발표도 앞두고 있는데요. 물론 3전닉 공이 실적 발표를 하는데 지난 2분기의 어떤 흐름들을 반해 보면

삼성은 사실 잘 나왔어요. 그데 잘 나왔는데 1회청 비용 빼니까

기대치 못 미쳤는데

네 하이닉스는 그 컨센 하단이었단 말이에요. 그렇죠. 그럼 지금 사실

실적이 기대치가 엄청 낮아진 것도 아니고 간하겠지 했는데 실적 미스가 나고 특별히 하이닉스가 더 이분기처럼

편차가 나면서 어 좀 어려울 수 있는 그럴 가능성은 높지 않나요? [콧방귀] 물론 뭐 실적을 지금

정확히 아주 기간 추정하기는 어렵습니다만

어 789 실적에 대해서 원화강세

요인도 있고요.

네. 그렇죠. 어 그리고 기존에 뭐 상승 추세

흐름들은 진행되어지겠지만 우리가 한계 효용에 대한 체감을 할 수 있는 부분이기 때문에 지난 분기 대비해서

당연히 실적은 우상에 하는 패턴으로 나올 겁니다. 하지만 기대치에 비해서는 우리가 이제 삼성전자이든

하이닉스이든 기대감에 대한 부분에 대한 어 만족치는 조금 떨어질 수 있겠죠. 그래서 실적 부분에 대한

이번 발표는 주가의 하방 경직에 대한 부분으로 작용될 수 있다라고 생각이 되고 있고요. 여기서 주가 도약하는

것은 앞서 말씀드렸던 파운드리 쪽과 랜드플래시 쪽에서의 각각 삼성 하이닉스가 역할을 할 때 주가가 한

단계 도약할 수 있다라는 점으로 판단하셔 가지고 실적 발표 시즌에 실적 발표 시점에 주가가 한 방에

뛰어간다라는 측면보다는 안정적으로 받쳐 준다라는 개념으로 어 접근하시는게 유효하지 않을까

생각합니다.

삼성전자는 그에 비하면 유리한 이야기들이 많이 있습니다. 잠시

언급하신 것처럼. 근데 최근에 하이닉스에 비해서 조금 부진했던 것은 주주와는 자사주를 직접 매입하는

규모가 상당히 적다. 그죠? 하이닉스는 자사주를 확했다고 했는데 3전은 뭐

어 살 수 있는 그 기업 지배고조상 여력이 한계가 있다거나 혹은 뭐 내년 초에 다시 발표하게

그러면서 조금 밀리 흐름들 오늘은 몰론 삼성전자가 강한데요. 네.

그러나 뭐 HBM 4 쪽에서의 본

게임이 시작되면 3전이 유리하다. 그죠? 그런 얘기 많이 하잖아요. 그러면 삼성전자를

조금 더 하이닉스보다 지금 좋게 보시나요? 아닌가요?

음. 현재 가격 수준까지 해서는

동일한 흐름입니다. 왜냐면 앞서 잠깐 가격대에 대한 말씀을 드렸지만 어 지난 금요일 기점으로 해서 하이닉스는

외국인이 매수가 진입해서 주가 상승을 시작을 했고요. 삼성전자는 월요일부터 어 주가에 대한 외국인의 매수가

진행이 되고 있어요. 각각 최근 고점 라인까지 현재 도달한 흐름에서의 모습이고요. 어, HBM4 같은

경우에도 어, 삼성가 제일 먼저 개발을 했지만 양산은 하이닉스가 먼저 진행이 되었던 부분입니다. 그리고

삼성전자가 H4에 대해서 내년도에 두 배로 양산할 것이다라고 어, 발표를 하면서이 부분이 시장의 영양도로 상승

흐름들을 만들어 냈는데요. 당연히 이제 양산을 했기 때문에 내년도엔 두 배가 되겠죠. 어, 이런 부분들이

이제 감안을 된다라면 어느 종목이 더 빠르게 하고 어느 종목이 뭐 더 나아간다 요런 측면보다는 저는 어,

투탑이 비슷한 형태의 어, 치고 받는 과정에서의 흐름도의 주가 모습이 나타날 것 같다. 렇게 판단합니다.

그러면 지금은 전체 그 포트에서 수부장까지를 [목을 가다듬음] 포함해서 반도체 쪽으로

가져가시는 권고 비증이 정도라고 하는 비증은 어느 정도일까요? 김대 이게 중요한 내용인 거 같아요.

왜냐면 어 제가 앞서 우리가 투탑에 대해서 많은 얘기들을

했지 않습니까? 그렇기 때문에 투탑에

대한 선호도로의 판단을 많이 하고 계실 것 같고 제 주변에 보더라도 나머지 자 작은 종목에 대한 매도를

통해서 투탑을 사는 투자자분들이 많으시더라고요. 투탑이 올라가긴 할 겁니다. 그런데 우리가 지난 4,

5월, 6월처럼 슈팅이 나오면서 하루에 10%씩 올라가는 시장에서의 모습은 이제 상단 기간 동안 그런

모습들도 나타나지 않을 것 같아요. 움직이더라도 1, 2, 3, 4% 만화바 3, 4%의 상승률이 되면서

안정적으로이 기울기가 90도가 아니고 45도 형대로 어, 상승할 것으로 예상이 되고 있고요. 반면에 소부장

쪽은 탄력도가 나타나는 차별화 현상이 지나될 것 같아요.

그러니까 어 반도체에 대해서 기본적으로 한 50%는 가져가시되이 50% 내에서 투탑은 20% 소부장은

30% 그러니까 소부장 비중을 좀 늘려가는 기존까지 소부장 비중보다 투탑이 높았다 한다면 소부장 비중을

늘려서 진행하는 앞으로의 시장에 대응할 필요가 있지 않나 요렇게 생각을

[음악]